Мы проконсультируем вас
Оставьте заявку
Инвестиции в облигации с ипотечным покрытием
Стратегия предлагает инвестиции в облигации с ипотечным покрытием, выпущенные ООО «ДОМ.РФ Ипотечный агент» — крупным финансовым институтом, подконтрольным АО «ДОМ.РФ» (предыдущее наименование - АО «АИЖК»). 100% акций АО «ДОМ.РФ» принадлежат Российской Федерации в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом (Росимущество). АО «ДОМ.РФ» реализует государственные инициативы, направленные на повышение качества и доступности жилья для граждан. Инвестиционная стратегия предполагает активное управление облигациями с ипотечным покрытием, которое строится на принципах ликвидности, прозрачности и низкого уровня риска. Купонные выплаты и выплаты по основной сумме долга по таким ценным бумагам производятся из средств, полученных по обеспечивающим кредитам (ипотека).
| ООО "ДОМ.РФ Ипотечный агент" | 90.02% |
| АО "Открытие Брокер" | 7.11% |
| Филиал Центральный ПАО Банка "ФК Открытие" | 2.87% |
Обзор рынка за август 2023
Август оказался сложным месяцем для российского долгового рынка. Ослабление национальной валюты до уровня в 100 рублей за доллар и ускорение инфляции стали триггером для внепланового заседания Банка России 15 августа, на котором Совет директоров принял решение повысить ключевую ставку сразу на 350 б.п., до 12% годовых. При этом регулятор отмечает готовность продолжать жесткую монетарную политику для достижения цели по инфляции в 4% годовых к концу 2024 года.
По итогам месяца доходности на ближнем конце кривой ОФЗ выросли на 130-220 бп, на среднем участке на 70-105 бп, на дальнем на 15-50 бп. Входящие статистические данные по недельной инфляции остаются выше таргета Банка России, а также жесткий сигнал регулятора по дальнейшей траектории ключевой ставки продолжают создавать давление на рынке облигаций.
Спрос на первичном рынке ОФЗ сосредоточен по большей части во флоутерах, классические выпуски не пользуются популярностью ввиду сохраняющейся неопределенности с уровнем ключевой ставки в ближайшие месяцы. На рынке корпоративных облигаций мы наблюдаем довольно сильную компрессию спредов, некоторые выпуски первого эшелона торгуются с около нулевой премией к государственным бумагам, а ликвидность достаточно низкая. Ситуацию может оживить активный выход на первичный рынок корпоративных заемщиков, но в текущий момент не все эмитенты готовы занимать по текущим ставкам.